Estratégias de gestão de carteiras de investimentos no mercado brasileiro
We present and analyze the performance of investment strategies based on the classic Markowitz Mean Variance method and one of its variations, which we call Penalized Mean Variance, in the management of an investment portfolio in Brazilian companies shares listed on the São Paulo Stock Exchange. The...
| Autor principal: | Miranda, Patrik Borges de |
|---|---|
| Formato: | Dissertação |
| Idioma: | Português |
| Publicado em: |
Universidade Tecnológica Federal do Paraná
2021
|
| Assuntos: | |
| Acesso em linha: |
http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/24662 |
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riut-1-246622021-04-07T06:11:41Z Estratégias de gestão de carteiras de investimentos no mercado brasileiro Investiment portfolio management strategies in the brazilian market Miranda, Patrik Borges de Goncalves, Joao Luis https://orcid.org/0000-0001-8388-4902 http://lattes.cnpq.br/2719190119956611 Dario, Ronie Peterson https://orcid.org/0000-0002-9064-5421 http://lattes.cnpq.br/1655126205943070 Goncalves, Joao Luis https://orcid.org/0000-0001-8388-4902 http://lattes.cnpq.br/2719190119956611 Adames, Marcio Rostirolla https://orcid.org/0000-0002-8038-7713 http://lattes.cnpq.br/7544873170099727 Ceconello, Moiseis dos Santos Moiseis dos Santos Cecconello http://lattes.cnpq.br/0123774037351137 Finanças pessoais Carteiras (Finanças) - Administração Investimentos - Análise Educação financeira Bolsa de valores Investimentos - Estimativas Finance, Personal Portfolio management Investment analysis Financial literacy Stock exchanges Investment - Estimates CNPQ::CIENCIAS EXATAS E DA TERRA::MATEMATICA Matemática We present and analyze the performance of investment strategies based on the classic Markowitz Mean Variance method and one of its variations, which we call Penalized Mean Variance, in the management of an investment portfolio in Brazilian companies shares listed on the São Paulo Stock Exchange. The analysis period includes the months affected by the economic crisis caused by the COVID-19 pandemic. The results indicate better performance of the Penalized Mean Variance strategy compared to Markowitz Mean Variance, as well as with the uniform allocation of capital among the portfolio’s assets, with the traditional 60-40 allocation and with the “Buy-and-Hold “. We simplified some procedures to make the strategies more applicable. Mean variance methods require an estimate of the expected return, for which we use the return historical average . We also analyzed the efficiency of the strategies in relation to the quality of these estimations. The application in the teaching of financial education was exemplified considering portfolios with few assets, using quadratic functions, matrices, vectors and statistics. Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) Apresentamos e analisamos o desempenho de estratégias de investimentos baseadas no clássico método de Média Variância de Markowitz e em uma de suas variações, que chamamos de Média Variância Penalizada, na gestão de uma carteira de investimento em ações de empresas brasileiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo. O período de análise inclui os meses atingidos pela crise econômica causada pela pandemia de COVID-19. Os resultados indicam melhor desempenho da estratégia de Média Variância Penalizada em comparação com a Média Variância de Markowitz, assim como com a alocação uniforme do capital entre os ativos da carteira, com a alocação tradicional 60-40 e com a estratégia “Buy-and-Hold”. Simplificamos alguns procedimentos para deixar as estratégias mais aplicáveis. Os métodos de média variância requerem uma estimativa para o retorno esperado, para a qual usamos a média histórica dos retornos. Também analisamos a eficiência das estratégias com relação a qualidade destas estimativas. A aplicação no ensino de educação financeira foi exemplificada considerando carteiras com poucos ativos, onde são utilizadas funções quadráticas, matrizes, vetores e estatística. 2021-04-06T20:00:32Z 2021-04-06T20:00:32Z 2021-02-19 masterThesis MIRANDA, Patrik Borges de. Estratégias de gestão de carteiras de investimentos no mercado brasileiro. 2021. Dissertação (Mestrado Profissional em Matemática em Rede Nacional) - Universidade Tecnológica Federal do Paraná, Curitiba, 2021. http://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/handle/1/24662 por openAccess http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ application/pdf Universidade Tecnológica Federal do Paraná Curitiba Brasil Programa de Mestrado Profissional em Matemática em Rede Nacional UTFPR |
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Universidade Tecnológica Federal do Paraná |
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Português |
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Finanças pessoais Carteiras (Finanças) - Administração Investimentos - Análise Educação financeira Bolsa de valores Investimentos - Estimativas Finance, Personal Portfolio management Investment analysis Financial literacy Stock exchanges Investment - Estimates CNPQ::CIENCIAS EXATAS E DA TERRA::MATEMATICA Matemática |
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We present and analyze the performance of investment strategies based on the classic Markowitz Mean Variance method and one of its variations, which we call Penalized Mean Variance, in the management of an investment portfolio in Brazilian companies shares listed on the São Paulo Stock Exchange. The analysis period includes the months affected by the economic crisis caused by the COVID-19 pandemic. The results indicate better performance of the Penalized Mean Variance strategy compared to Markowitz Mean Variance, as well as with the uniform allocation of capital among the portfolio’s assets, with the traditional 60-40 allocation and with the “Buy-and-Hold “. We simplified some procedures to make the strategies more applicable. Mean variance methods require an estimate of the expected return, for which we use the return historical average . We also analyzed the efficiency of the strategies in relation to the quality of these estimations. The application in the teaching of financial education was exemplified considering portfolios with few assets, using quadratic functions, matrices, vectors and statistics. |
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2021 |
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MIRANDA, Patrik Borges de. Estratégias de gestão de carteiras de investimentos no mercado brasileiro. 2021. Dissertação (Mestrado Profissional em Matemática em Rede Nacional) - Universidade Tecnológica Federal do Paraná, Curitiba, 2021. |
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